【观点】券商指军工转向全面成长，中航光电利润承压

中信建投研究指出，根据部分军工企业2025年年报或业绩快报，受原材料涨价和费用增长等因素影响，部分上游公司如中航光电利润出现下滑。

该机构的核心观点在于，中国军工产业正从“周期成长”转向“全面成长”，形成了“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动新发展格局，增长动能更加多元和可持续。