【观点】中航光电信披业绩获买入评级，液冷业务成新增长点

公司近期发布2025年年报和2026年一季报，业绩符合市场预期。2025年营收超额完成计划，但利润因毛利率下滑而阶段性承压，液冷业务迈入跨越式发展新阶段。

分析基于业绩表现和业务进展，给出盈利预测，预计2026-2028年归母净利润持续增长，当前股价对应PE分别为34倍、29倍、26倍，并给予‘买入’评级。