纳思达一季度利润暴跌七成，现金流告急引担忧

纳思达2025年一季度营收59.27亿元同比降5.79%，归母净利润8437.91万元同比暴跌69.64%，扣非净利润同步腰斩。毛利率虽提升至31.7%，但净利率腰斩至1.45%，三费占比却增至20.73%。现金流恶化显著，经营性现金流-0.29元/股，同比暴跌308%，货币资金骤减52%至35.92亿元。应收账款高达44.75亿元，是净利润的59倍，有息负债116.54亿元仍压顶。研发投入和营销驱动模式下，ROIC仅6.27%，分红率仅5%。