镁价低迷拖累业绩，轻量化布局或成未来增长引擎

宝武镁业2024年营收89.83亿元，同比增长17.39%，但归母净利润同比下滑48%至1.6亿元，主要受镁价下跌拖累。公司拥有完整的镁产业链，原镁和镁合金产能持续扩张，镁合金在汽车、建筑模板及机器人领域应用拓展显著，与埃斯顿合作的机器人轻量化项目效果显著。分析师认为镁价处于历史底部区间，长期轻量化趋势明确，给予增持评级，并预测2025-2027年净利润分别为1/3/5亿元。