镁铝价差扩大推动轻量化 宝武镁业产能扩张蓄势

宝武镁业2024年和2025年Q1营收同比分别增长17.39%和9.08%，但净利润同比下滑47.91%和53.58%，主要因镁价下跌拖累。当前镁铝价格比连续11个月低于1，汽车和机器人轻量化应用加速，赛力斯等车企加大镁合金使用，单车用量有望提升至50-100kg。公司与埃斯顿合作开发镁合金机器人，轻量化优势显著。公司拥有10万吨原镁和20万吨镁合金产能，并规划新增产能，矿产资源保障充足。风险包括镁价波动、需求不及预期等。