华天科技一季度增收不增利 净利润暴亏1852万债务警报拉响

华天科技2025年一季报显示，营收同比增长14.9%至35.69亿元，但归母净利润亏损1852.86万元（同比降132.49%），扣非净利润亏损8286.41万元。毛利率升至9.0%但净利率暴跌至-1.03%，费用控制虽改善（三费占比降9.7%），但应收账款同比增11.18%至21.87亿元，占净利润比例达354.83%，坏账风险显著。货币资金减少13%至57.83亿元，有息负债增至136.83亿元（同比增13.98%），债务压力上升。公司依赖资本运作，分红融资比仅0.1，需警惕资金链风险。