【观点】券商看好光通信长期发展，华天科技受益

中信证券研报指出，当前AI算力网络正经历向全光互联演进的关键期，NPO技术成为突破带宽物理瓶颈的理想方案。科技巨头如阿里和腾讯加速推进NPO架构落地，标志着该技术已迈入规模商用阶段。这一变革驱动光通信产业链重构，国内光模块龙头有望深度受益，迎来业绩与估值的双轨驱动。

山西证券表示，阿里云NPO模块成功点亮标志着Scaleup光迈入工程落地新阶段，硅光芯片设计封装能力成为关键，传统光模块优势企业有望强者恒强。无源器件方面，NPO/CPO设计需要shuffle混线设备等，建议重点关注。