160岁老字号业绩亮红灯！全聚德净利润暴跌43%，转型投入难解'水土不服'困局

全聚德2024年营收14.02亿元同比下滑2.09%，净利润3413万元暴跌43.15%，扣非净利润更是暴跌65.79%。核心问题在于'增收不增利'，全国101家门店未能带动增长，反而因成本压力导致毛利率下滑，尤其外地市场水土不服，东北地区出现负毛利率。公司加大研发投入（同比增74%）推出新菜品和休闲食品，但研发占比仅0.33%，创新菜仅占堂食16.8%，效果有限。第四季度亏损3632万元，现金流下降19.16%，连续两年不分配利润。市场质疑其标准化扩张、成本管控及年轻化转型能力，海南新店等尝试成效待观察。