【观点】东吴证券：传媒行业景气修复与AI应用共振，岩山科技等AI应用标的有望受益

东吴证券发布传媒行业深度研报指出，当前传媒行业呈现传统业务景气修复与AI应用价值兑现共振的发展格局。游戏行业供给端持续改善，2026年上半年国内游戏市场销售收入同比增长12.17%，出海收入同比增长30.22%，行业增长由优质产品供给、付费深化及运营效率提升驱动；广告营销端预算持续向数字媒体迁移，AI正从通用工具向营销、内容生产等场景落地，产业竞争重点转向应用端价值捕获。岩山科技作为传媒ETF前十大权重股中的AI应用代表标的，有望充分承接AI产业链向应用端迁移的价值红利