利润下滑9成，股价大涨两倍，380亿龙头凭什么？

岩山科技（原二三四五）从老牌导航网站转型人工智能领域，但其AI业务规模较小，2024年上半年仅占营收10%左右。尽管股价自2024年‘924行情’以来上涨近两倍，市值达385亿元，市盈率高达854倍，但公司归母净利润同比下滑约9成，主要原因是加大AI研发投入及子公司股票公允价值变动收益减少。目前，旗下纽劢科技虽开始贡献收入，但整体AI业务商业化进展仍存不确定性。