金风科技净利润暴涨近40%！Q4利润却断崖式下跌，研发加码能否化解毛利率压力？

金风科技2024年营收566.99亿元，同比增长12.37%；归母净利润18.60亿元，同比大增39.78%。Q4单季营收208.60亿元，环比增长33.4%，但净利润仅0.68亿元，环比暴跌83.14%。全年毛利率13.8%，净利率3.27%，同比均下滑。研发投入增31%，风机销售毛利率5.05%，6MW以上机型占比超60%。海外市场拓展加速，海外订单7GW，全球市占率15.9%。风电开发板块因减值计提拖累利润，但分析师看好大兆瓦机组占比提升及在手订单47.4GW带来的增长潜力，维持“买入”评级。