【JH—8415】电新行业2025年投资策略：（83页）

2024年风电行业需求放缓，供过于求局面依旧，但利好政策不断，风电产业链量利齐升，出海助推盈利修复。预计2025年陆风/海风装机分别增长18.8%/83.3%，主机厂盈利有望持续修复，大兆瓦零部件或迎价格微涨。出海整机看新兴市场，零部件看欧洲。金风科技作为风电行业龙头，将受益于行业复苏和出口市场的拓展。