风电板块景气上行 金风科技被重点推荐

风电板块景气加速上行，国内招标强势回暖（8月环比90%）、头部业主指引25年国内招标160GW以上，国补下发刺激开发商投资意愿，26年需求有望从下降上修至正增长；风机价格持续上涨（1-8月中标均价同比11%，7、8月环比Q2上涨5%），整机企业中报验证盈利拐点，24Q4以来的涨价订单交付或推动25H2及26年毛利率弹性释放；海外项目进入开标阶段，欧洲海风待开标项目订单国内企业份额大概率超预期；国内海风政策密集催化，下半年招标开工有望加速。在此背景下，投资建议重点推荐整机企业，包括金风科技等。