风电龙头困境反转，大型化与订单支撑高增长

风电行业龙头金风科技在行业下行周期后展现出困境反转的态势。公司在2025年上半年营收创下同期历史新高，且净利润实现了逐季较快增长。尤其值得注意的是，金风科技的产品结构优化，机组大型化进程加速，6MW及以上机组成为主力机型，销售容量同比大幅上升，并推动了风机制造业务毛利率的持续修复。

此外，公司在手订单保持稳步增长，截至2025年第三季度，外部在手订单中6MW及以上的机组订单占比高达83%。机构分析指出，风电行业基本面在2025年修复明显，未来海外海上风电及新兴市场有望成为新的增长引擎。