【观点】金风科技年报业绩高增，机构看好未来盈利双击

2026年3月27日，金风科技披露2025年年报，全年营收730亿元同比增长28.8%，归母净利润27.7亿元同比增长49.1%。

经营分析显示，风机销售延续高增，制造端盈利持续提升，2025年风机及零部件销售收入572亿元同比增长47%，毛利率8.95%同比提升3.90pct。

年末在手订单再创新高至50.5GW，国际业务量利双升，海外收入181亿元同比增长50.6%，毛利率24.3%同比提升10.5pct。

费用率改善明显，经营质量全面提升，存货和应收账款周转天数下降。

盈利预测方面，预计公司2026—2028年归母净利润至51.9、65.8、82.2亿元，对应PE为22、18、14倍，维持“买入”评级。