关税阴霾未散 铜强铝弱格局延续

近期关税政策利空情绪有所消化，国内一季度经济数据向好，美元指数走低支撑铜铝价格。铜矿供应偏紧、炼厂检修及库存下降推升铜价，但关税不确定性抑制多头情绪。铝价受消费回暖和库存减少支撑，但关税担忧及需求旺季尾声拖累表现，高盛下调铝价预期。沪铜周涨1.33%，沪铝周涨0.28%，铜铝库存均下降，但铝出口下滑7.6%。