海亮股份半年报业绩增长 海外扩张成效显著

2025年8月30日，海亮股份发布2025年半年报，上半年实现营收445亿元（同比增长1.1%），归母净利润7.1亿元（同比增长15%），业绩符合预期。公司积极拓展海外布局，铜加工业务营收341亿元（同比增长13.6%），其中境外铜加工营收140亿元（同比增长25.35%），境外销量同比增长6.27%，毛利率7.63%（同比提升1.07个百分点），境外贡献较多业绩。美国基地建设推进，得州海亮产能已增至5万吨，预计2025年底达9万吨，上半年美国市场主营业务收入24.7亿元（同比增长50.8%），销量同比增长24.91%，预计全年销量增长不低于30%。新产品方面，铜箔销量2.44万吨（同比增长72.33%），印尼海亮与多家头部客户签订供货协议，预计2026年铜箔业务盈亏平衡；散热用铜基材料接单量同比增长超100%；新型耐蚁穴腐蚀铜管实现技术突破。机构维持2025-2027年归母净利预测16.6、31.5、39.4亿元，对应PE 15.6/8.2/6.6倍，维持“买入”评级。