东兴证券：金属行业或进入新一轮高景气周期

东兴证券发布研报，指出受全球矿业项目上游资本支出环境恶化、地缘政治扰动加强，以及下游新质生产力相关需求升级影响，金属行业供需结构持续收紧。

叠加新一轮降息周期下流动性释放对隐性库存的提振预期，在供给偏刚性而需求强弹性的背景下，金属行业或已进入新一轮高景气周期。该机构认为，在能源转型、AI算力建设和全球宽松政策的共同推动下，资源需求具备长期支撑。