【观点】铜产业链2025年业绩分析与行业展望

报道基于A股铜业16家上市公司2025年年报，梳理了铜产业链盈利分化情况：上游采矿端盈利能力加强，中游冶炼端利润遭遇挤压进入“零加工费时代”，下游铜材加工端如海亮股份通过产品结构优化实现盈利增长。

中原证券分析师指出，在铜精矿供应紧张与绿色需求爆发背景下，铜价中枢有望保持上行态势。此外，行业企业集体加码套期保值业务以应对原材料价格波动。