【观点】海亮股份业绩分析与未来增长展望

观点：主业稳健，铜箔景气反转叠加海外利好，公司业绩企稳高增。报告期内，全球贸易环境恶化，但公司通过早期战略性全球生产基地部署，尤其是美国得州基地实现扭亏为盈，有效对冲贸易壁垒风险。

铜箔业务全面盈利，销量同比激增83.68%，新兴业务如AI散热材料及高端标箔产销量快速爬坡，推动业绩稳增。

盈利预测方面，预计公司2026-2028年实现归母净利润18.12/25.71/32.86亿元，对应PE分别为26.4/18.6/14.6倍，维持“买入”评级。