PTA装置重启与供需博弈：海利得成本压力或迎喘息？

PTA装置重启（福建百宏250万吨、大连逸盛375万吨），当前基差250513。周度分析显示，TA负荷下降但聚酯开工高位，库存环比减少，基差走强，加工费稳定；PX开工持稳但海外检修导致供应减少，PXN走弱。预计TA高检修叠加聚酯维持开工下库存去化，但后续聚酯负荷可能回落导致去库放缓，估值不高下价格波动或加剧。