飞马国际困局：业绩崩塌、承诺跳票、40亿估值泡沫引质疑

飞马国际重整后四年经营持续恶化，营收连年萎缩至2-3亿元，净利润波动剧烈。大股东新增鼎承诺的资产注入与业绩补偿未兑现，业绩差额达4.37亿元。资金链紧张导致原平项目停工，应收账款高企周转率下滑，短期债务压力巨大。尽管市盈率高达309倍远超行业，但基本面疲软遭交易所问询，市值虚高风险显著。