天融信上半年业绩减亏 多领域中标增长可期

天融信2025年上半年营业收入8.26亿元，同比下降5.38%；归母净利润为-0.65亿元，同比减亏68.56%。下游金融、运营商、能源、交通行业收入分别增长19.52%、25.31%、32.35%、60.78%。2025年Q1智算一体机实现超200万收入，可预见商机及签单规模超2000万，云计算业务未来目标产出至少达到安全板块产出的一半。行业方面，IDC预测中国网络安全市场2023-2028年复合增速9.2%，2024年中国安全硬件市场规模210.2亿元，公司UTM防火墙份额保持第一，UTM类产品份额连续五年提升至67.3%。2024年公司在卫生、应急、地震局、气象等领域累计中标超3亿元，预计2025年水利、气象、交通等五大行业需求景气高。第二期员工持股计划预计2025-2027年收入增幅为0%/10%/20%，净利润增幅为100%/150%/200%。公司在稳定币相关技术有研究及应用，未来业务有想象空间。