【观点】大为股份定增遭疑 连续亏损毛利率低下

大为股份拟通过定增募资1.085亿元投向嵌入式存储器研发项目，但公司已连续三年亏损，累计超1.3亿元，且2025年经营性现金流净流出高达1.80亿元。核心质疑点在于公司半导体存储业务毛利率仅为4.43%，远低于同行水平，而定增项目宣称13.83%的税后内部收益率，在低毛利和持续亏损背景下能否实现存疑。文章回顾公司历史跨界频繁却未带来持续回报，认为此次定增是在主业失血、转型遇阻下的背水一战。