平均收益率高达188.61% 破产重整为何如此“暴利”

2024年，*ST合泰（002217）通过破产重整将净资产从-65.17亿元恢复到12亿—18亿元，避免了退市风险。尽管政策导向明确，但破产重整实践中存在“异化”趋势，部分企业将其视为规避退市的工具，且利益分配不均，债权人承担主要风险，而重整投资人收益丰厚。此外，除权制度执行不严，导致重整后股价未充分反映资本公积转增的影响。