【观点】特朗普关税政策深度分析：三层壁垒与光伏行业博弈窗口

特朗普签署232条款公告，对进口多晶硅及衍生产品实施“最低进口价+15%关税”双重措施，将于12月4日生效。最低进口价高出中国出口价约两倍，若严格执行将堵住中国光伏经东南亚转口美国的通道。

美国本土电池存在40GW缺口，限价政策执行必然打折，SEIA或施压放宽细则。中国企业已启动赴美建厂和转向中东、非洲市场等应对措施。

4个月缓冲期恰逢9月中美经贸磋商窗口，政策调整仍有博弈空间。风险提示包括谈判让步、执行细则放宽、抢运导致节奏错位等可能。