【观点】东华能源主营业务修复与新业务布局分析

东华能源2026年一季度业绩显示，虽靠非经常性损益扭亏，但扣非净利润达4475.11万元，同比大幅增长43.22%，显示主营业务正在悄悄修复。毛利率回升至5.01%，净利率转正至2.61%，公司通过降本增效减少销售和财务费用。

氢气外售业务毛利率长期超99%，成为利润支柱，2026年一季度取得进展。未来公司布局碳纤维和石墨烯新材料项目，预计2026年6月投产，转型产业链提升长期竞争力。