鱼跃医疗净利润腰斩式下滑24.63%，血糖管理成救命稻草国际化加速

2024年鱼跃医疗营收75.66亿元同比降5.09%，归母净利润18.06亿元同比降24.63%。2025年Q1营收24.36亿元同比增9.17%，净利润6.25亿元同比降5.26%。呼吸治疗板块受高基数拖累营收降22.42%，但家用呼吸机、雾化器增长显著；血糖管理板块营收增40.2%，CGM产品翻倍增长；家用健康检测板块微降0.41%，电子血压计增长亮眼；临床器械板块营收基本持平，急救板块增34.05%。研发费用增8.39%，销售费用增25.13%。海外收入增30.42%，拟战略投资美国Inogen公司拓展欧美市场。平安证券维持“强烈推荐”评级，但下调2025-2027年EPS预测。