【观点】国信证券下调鱼跃医疗盈利预测 维持优于大市评级
研报虎
2026-08-24
国信证券发布鱼跃医疗深度研报指出,公司2026年上半年营收、归母净利润同比出现下滑,短期承压主要源于国内线下渠道架构及销售策略调整、呼吸类产品去年同期国补高基数,叠加其他收益减少、汇兑收益下降及线上阶段性让利等因素影响。
分业务来看,CGM、急救及海外业务增速亮眼,后续随高毛利产品放量、海外毛利率改善及规模效应体现,公司利润端仍有改善空间。基于短期业绩波动及费用投入规划,研报下调公司2026-2028年盈利预测,维持“优于大市”评级,同时提示产品销售不及预期、集采政策等风险。
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分业务来看,CGM、急救及海外业务增速亮眼,后续随高毛利产品放量、海外毛利率改善及规模效应体现,公司利润端仍有改善空间。基于短期业绩波动及费用投入规划,研报下调公司2026-2028年盈利预测,维持“优于大市”评级,同时提示产品销售不及预期、集采政策等风险。
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