橡胶隐形库存压制短期需求，三季度价格或走强

天然橡胶市场当前主要矛盾是库存问题，显性库存较往年同期不高，但中下游隐形库存可能庞大，青岛地区未出现季节性去库拐点。泰国因天气和胶农积极性提升导致产量增加，叠加中国对缅老开放免税政策，刺激廉价原料流入。预计8月后中国进口量回升，但橡胶价格受季节性因素影响，三季度可能因产量递增而走势偏强，当前库存状态未必导致价格下跌。