濮耐股份（002225）：期待活性氧化镁有更多订单突破

公司作为国内耐火材料龙头，过往因行业分散和下游需求端整体承压导致主业增长较为平稳，当前迎来两大显著变化：一是加速海外扩张，选择在美国和塞尔维亚建厂，海外耐材竞争环境和盈利水平均优于国内；二是依托西藏高品位菱镁矿积极布局活性氧化镁产品，其可用于金属镍和钴的沉积，2025年是新产品放量的元年，2025年7月公司与格林美签订补充协议，格林美承诺2025—2028年累计向濮耐采购活性氧化镁约50万吨，且濮耐需首先满足格林美印尼镍资源项目需求后才能开放其它市场。