濮耐股份2024年业绩双降但现转机 海外扩张与新品成救命稻草

华泰证券分析濮耐股份2024年营收51.9亿元，同比下滑5.1%；归母净利润1.4亿元，同比暴跌45.5%。各产品线中，不定型、定型耐火材料收入分别下降3.4%和10.4%，功能性材料增长8.5%。全年毛利率19%，同比下降0.9个百分点，但Q4单季毛利率回升至20.2%。期间费用率同比上升2.5个百分点至16.9%。海外市场收入14.5亿元，占比28%，其中美国工厂收入大增72%，塞尔维亚工厂运营趋于稳定。新产品高效沉淀剂已实现批量供货，预计2025年将带来业绩增长。