濮耐股份海外业务加速+湿法冶金破冰 业绩拐点或将到来

濮耐股份2025年一季报显示营收13.4亿元同比微增3.17%，但归母净利润0.55亿元同比下滑15.91%，毛利率下降1.75个百分点至17.95%，但费用率改善2.26个百分点。国内耐材业务受下游钢铁需求低迷拖累，但海外工厂订单加速导入，湿法冶金业务取得突破并扩产，预计2025年业绩将改善。分析师维持增持评级，预测未来三年净利润分别为3/4.2/5.7亿元。