政策红利+并购扩张！江南化工乘民爆行业整合东风加速出海

德邦证券报告指出，工信部政策推动民爆行业向集中化、高质量发展，江南化工通过并购红旗民爆股权参与行业整合，同时借助‘一带一路’拓展海外市场。民爆行业高壁垒、高盈利，政策要求提升混装炸药比例及电子雷管应用，头部企业如江南化工有望受益。