江南化工2024年净利润增15%创新高，但债务压力与回款难题成隐忧

江南化工2024年实现营收94.81亿元，同比增长6.59%，归母净利润8.91亿元，同比增15.26%。第四季度营收27.82亿元、净利润1.41亿元，同比分别大增14.91%和93.4%。毛利率30.08%、净利率11.94%，同比提升2.05和6.29个百分点。但有息负债49.63亿元，同比增长9.1%，货币资金仅覆盖72.03%流动负债，应收账款41.74亿元同比增23.36%，占利润比例达468.4%。主营业务中民爆业务占比90.85%，新能源业务仅8.2%。公司计划推动民爆与新能源协同发展，但面临安全、市场开拓及政策等风险。