江南化工业绩高增订单爆棚 海外并购+西部布局双轮驱动

江南化工2024年国内外业务营收分别达84.58亿和10.22亿元，净利润8.91亿元同比增长15.26%，券商普遍给予增持/买入评级。公司新签爆破服务订单101.8亿元，其中新疆项目占比72%，受益西部基建复苏。2025年一季度新签工程合同超10亿元，西藏市场开拓加速。海外方面，纳米比亚等项目进展顺利，奥信化工拟于2025年底注入，其海外炸药产能20万吨/年，2024年净利润4.1亿元。公司通过资质优势和战略规划持续强化行业地位。