2025年化工策略报告：库存周期向上，价值和顺周期齐飞

2025年化工行业景气有望修复，库存周期向上推动价值和顺周期齐飞。报告重点关注低成本扩张、景气度提升、高股息稳定及新材料相关方向的机会，并维持基础化工行业“推荐”评级。江南化工作为民爆行业的代表企业之一被提及，属于景气度提升的细分领域。