讯飞医疗：高研发投入下的盈利迷雾，AI医疗赛道何时破局？

科大讯飞2024年总营收233.4亿元，同比增长18.79%，但净利润同比下滑14.78%至5.6亿元，陷入‘增收不增利’。旗下讯飞医疗分拆港股上市后连续四年亏损，2024年亏损1.37亿元，但营收同比增长32%至7.34亿元。其核心产品智医助理覆盖全国超7万个基层医疗机构，星火医疗大模型在华西医院等场景落地，AI质控准确率达90%，技术投入持续加码（研发投入占比40.4%）。然而，应收账款高企（7.31亿元）、销售费用增长及行业竞争加剧（京东、百度等入局）导致盈利承压，商业化进程仍处爬坡期。