【风险】科大讯飞业绩背后暗藏多重风险

文章指出科大讯飞在业绩预增背后面临显著财务和运营风险。财务风险突出，应收账款占总资产比例较高，经营现金流为负，日常运营资金紧张。

短期借款激增，显示公司可能依赖短期借款维持资金周转，研发投入资本化比例高，若按行业平均计算将显著影响扣非净利润。

业务层面部分核心业务营收下滑，开放平台业务毛利率低，盈利压力大，技术安全方面存在数据隐私泄露和AI幻觉挑战。