【观点】AI大模型驱动软件行业商业模式重估

广发证券指出，AI大模型赋能企业信息化正由“辅助协作”向“全权代理”转化，对功能性软件公司前景带来挑战。但长期来看，具有行业壁垒、掌握特定领域非公开数据、以及具备私有化部署与二次开发能力的软件公司仍有发展前景。

天风证券表示，AI与软件板块的回调更偏向于对商业模式与估值假设的阶段性修正，而非AI产业逻辑的反转。企业SaaS应用数量基本持平，但总支出仍在增长，表明当前调整并非需求坍塌，而是源于单位成本抬升与增长方式变化。