【观点】机器人板块分析：春晚效应与产业验证期

机器人板块处于“主题预期”向“基本面验证”过渡期，春晚效应短期提振市场情绪，但产业验证仍需时间。

一季度核心催化包括特斯拉Optimus新版本预计Q1发布、国内智元及宇树等头部企业量产交付进度、两会政策预期人形机器人有望纳入新兴产业支持清单。长期来看，AI大脑的迭代有望加速具身智能落地，智能化水平提升能够带来应用场景的发掘。同时需关注市场风险偏好变化、美联储政策不确定性等风险因素。