【观点】Token经济利好下游AI公司科大讯飞
2026-05-18
Token经济从算力租赁转向按Token计费,正在重塑AI产业链价值分配。下游消费环节如科大讯飞受益于大模型API调用量爆发,毛利率维持在30-60%的高位。
分析指出,Token工厂模式验证后估值中枢有望上移,国产芯片在推理端已接近国际水平,为下游公司提供成本优势。
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分析指出,Token工厂模式验证后估值中枢有望上移,国产芯片在推理端已接近国际水平,为下游公司提供成本优势。
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