净利润缩窄难掩收入颓势，启明信息财报现高危应收账款黑洞

启明信息2025年一季报显示，营业总收入1.35亿元同比下降11.12%，归母净利润亏损1505.25万元但同比收窄16.97%。毛利率8.06%同比暴跌34.43%，净利率-11.12%同比改善。应收账款达归母净利润的13282%，经营性现金流同比暴跌89.49%。证券之星指出公司产品附加值低，应收账款风险突出，现金流承压。