大华股份净利润腰斩！应收账款压顶超5倍净利润，业绩寒冬如何破局？

大华股份2024年年报显示，全年营收321.81亿元微降0.12%，但归母净利润暴跌60.53%至29.06亿元，扣非净利润下滑20.74%。第四季度净利润同比腰斩92.44%至3.61亿元。毛利率下降6.71个百分点至38.84%，净利率腰斩至9.07%。现金流净额同比减少41.09%，货币资金减少29.99%至111.82亿元，应收账款高达170.46亿元（相当于净利润的5.87倍）。尽管三费占比下降1.44个百分点，但未能抵消业绩颓势。海外市场贡献50.63%收入但面临贸易保护风险，研发投入增长6.2%至42.13亿元。