恒邦股份一季度净利润逆势增长但现金流告急，高负债隐忧浮现

恒邦股份2025年一季报显示，营业总收入189.59亿元同比下降8.88%，但归母净利润1.56亿元同比上升10.52%。毛利率3.2%、净利率0.81%，虽同比增幅显著但绝对值偏低。三费合计2.33亿元同比增41.78%，现金流净额-2.29元同比暴跌307.92%。公司有息负债率达53.68%，货币资金/流动负债仅28.32%，存在债务和流动性压力。分析师预期全年净利润8.44亿元，最大持仓基金近期净值微跌。