恒邦股份关联贵金属震荡上行，政策与地缘博弈成关键变量

5月26日贵金属市场呈现分化走势，主因特朗普对欧盟关税政策反复扰动市场情绪。黄金价格短期受地缘冲突（中东局势升级）及滞胀担忧支撑，但长期面临花旗预测的回调压力；白银受工业属性托底。恒邦股份作为贵金属冶炼企业，其业绩与贵金属价格高度关联，当前金价高位震荡或短期利好公司估值，但需警惕长期利率上行及持仓饱和带来的下行风险。