【观点】南华期货：黄金&白银：贵金属强势上涨 关税政策或是主因

春节期间海外贵金属价格持续上涨，伦敦金突破2800关口，伦敦银站上31。价格上涨主要受美国关税政策影响，尤其是对加拿大、墨西哥及中国的关税政策，加剧了黄金、白银进口关税担忧，并助推跨市套利机会。美联储维持利率不变，鲍威尔讲话偏中性或鹰派，降息预期降低，美指与短端美债收益率上升，对贵金属形成一定压制。欧央行降息25BP，进一步增强降息预期，助推美指上行。资金与库存方面，SPDR黄金ETF持仓增加，COMEX黄金和白银库存增加。本周关注美国非农就业报告及多位美联储官员讲话。