盛新锂能：锂价震荡库存承压，供需博弈持续，静待需求回暖信号

近期锂价延续底部震荡，供应端澳洲Finniss矿山复产加剧全球供给压力，国内碳酸锂产量环比下降3.5%，江西小厂因价格阴跌出现减产，盐湖产量随天气回升。需求端车企价格战持续，政策刺激消费但终端复苏预期延后至二季度。库存延续累库但边际放缓，冶炼厂与下游库存分化，利润方面外采矿成本倒挂致部分企业仅能代工。宏观层面欧美加征关税带来外部压力，行业整体供需过剩，需关注4月排产及库存去化情况。