关税压力下歌尔股份越南产能承压，果链转移风险加剧

美国对中国加征对等关税，虽暂豁免半导体成品但覆盖设备，可能加速国产替代进程。歌尔股份作为苹果产业链企业，在越南产能面临46%关税，成本压力或迫使苹果转移订单至印度，直接影响其业务布局和盈利能力。