增收不增利？歌尔股份一季度净利逆势增长背后藏隐忧

歌尔股份2025年一季报显示：营收同比下滑15.57%至163.05亿元，但归母净利润逆势增长23.53%达4.69亿元。毛利率、净利率分别提升34.93%和41.78%，现金流增长28.71%至217.44亿元。值得警惕的是有息负债激增29.8%达185.5亿元，应收账款与利润比高达311.84%，流动负债覆盖率为89.79%。